La destruction créatrice en période Covid – Le nouvel Economiste – 28/05/2020

La récession liée à la pandémie serait-elle le moment de surfer sur la vague de destruction créatrice chère à Schumpeter ? Qui pour entreprendre et innover actuellement ?

Airbnb, actuellement en difficulté, s’appelait encore AirBed&Breakfast lorsque ses fondateurs ont décidé de parier sur son avenir lors du Comité national démocratique de Denver en 2008. Leur idée de lit gonflable n’a pas rencontré un grand succès auprès des 80 000 personnes réunies pour choisir un candidat à la présidence. Ils se sont donc concentrés sur le petit-déjeuner, en vendant des boîtes de céréales à 40 dollars appelées Obama O’s et Cap’n McCain’s (leur devise : “Soyez un céréal-entrepreneur”). Le timing était aussi mauvais que le jeu de mots. L’événement a eu lieu quelques semaines avant la faillite de Lehman Brothers, au plus fort de la crise financière de 2007-2009. Pourtant, peu de temps après, ils ont obtenu leur tout premier financement. L’investisseur providentiel qui les a soutenus les a surnommés les “cafards” pour leurs capacités de survie. Ce n’est peut-être pas la façon la plus élégante de décrire les personnes travaillant dans le secteur de l’hôtellerie et de la restauration. Les fondateurs, cependant, ont considéré que c’était le meilleur compliment qu’ils aient jamais reçu.

“L’investisseur providentiel qui les a soutenus les a surnommés les “cafards” pour leurs capacités de survie. Les fondateurs, cependant, ont considéré que c’était le meilleur compliment qu’ils aient jamais reçu”

Comme Airbnb, certains des noms les plus connus dans le monde des affaires ont débuté lors d’une période de forte baisse, notamment Uber (2009), Microsoft (1975), Disney (1923), General Motors (1908) et General Electric (1890). Des produits et services disrupteurs ont également vu le jour en temps de crise, notamment l’iPod d’Apple lors de l’éclatement de la bulle Internet en 2000, et le Taobao d’Alibaba, un centre commercial en ligne, lors de l’épidémie de Sras en Chine en 2003.

De telles histoires occupent une place importante dans le folklore des jeunes pousses et témoignent du véritable esprit d’entreprise. Elles sont pourtant rares. Nos calculs indiquent que parmi près de 500 des plus grandes entreprises américaines cotées en bourse, dont les origines remontent à 1857, un nombre beaucoup plus important a démarré dans les années d’expansion que pendant les récessions. Parmi celles qui ont été fondées depuis 1970, plus des quatre cinquièmes sont nées pendant les périodes fastes. Ce chiffre ne tient évidemment pas compte des innombrables entreprises créées en cours de route et qui n’ont pas atteint le sommet ou qui sont tombées au bord de la route. Mais cela suggère que, si difficile soit-il pour l’entrepreneur de construire une entreprise durable, il l’est encore plus pour ceux qui démarrent avec un vent de face.

“Parmi près de 500 des plus grandes entreprises américaines cotées en bourse, dont les origines remontent à 1857, un nombre beaucoup plus important a démarré dans les années d’expansion que pendant les récessions. À l’exception de quelques secteurs comme la santé, on peut supposer sans risque que l’investissement dans l’innovation va s’effondrer pendant la pandémie du Covid-19”

À l’exception de quelques secteurs comme la santé, on peut supposer sans risque que l’investissement dans l’innovation va s’effondrer pendant la pandémie du Covid-19. C’est généralement le cas en temps de crise. Le capital-risque se tarira également, car tout le monde garde la tête basse et essaie de préserver les liquidités. En 2007-2009, le financement du capital-risque aux États-Unis a chuté de près de 30 %. Pourtant, cette rubrique ne porterait pas le nom de Joseph Schumpeter, le père de la destruction créatrice, si elle ne croyait pas qu’à la suite d’un effondrement, une explosion de l’activité entrepreneuriale finira par émerger. Comme il l’a écrit dans ‘The Theory of Economic Development’, publié en 1911 (une année elle-même marquée par la récession), “la logique même du système capitaliste [est que] après une certaine période de dépression, de nouveaux entrepreneurs émergeraient. Et puis il y aurait un nouvel ‘essaim’ d’entrepreneurs. Une vague de prospérité se déclencherait et le cycle entier se poursuivrait”. En supposant que cela reste le cas, les protagonistes seront-ils de minuscules start-up sorties de nulle part ? Seront-elles des entrepreneurs mieux financés qui se sont préparés depuis longtemps à un tel moment ? Ou seront-ils les titans de la technologie ?

“Pourtant, cette rubrique ne porterait pas le nom de Joseph Schumpeter, le père de la destruction créatrice, si elle ne croyait pas qu’à la suite d’un effondrement, une explosion de l’activité entrepreneuriale finira par émerger”

Alors que le monde est en plein bouleversement, les esprits entreprenants sont déjà en train de ronronner. Certains d’entre eux sont altruistes : les écoliers, par exemple, ont imprimé en 3D des visières en plastique pour les travailleurs de première ligne. Certains sont insolents, comme les culturistes thaïlandais, mis au chômage par le confinement, qui ont créé le mois dernier le Bsamfruit Durian Delivery, dont ils font la promotion sur Facebook, non seulement avec des photos de durians et de mangues, mais aussi d’abdominaux tendus et de seins gonflés. Certains d’entre eux seront simplement avides de gloire et de fortune, croyant, comme Michael Moritz de Sequoia Capital, un fonds de capital-risque, que les changements sociaux accélérés par la crise, tels que la livraison de nourriture, la télémédecine et l’éducation en ligne, finiront par générer des opportunités commerciales lucratives. Ils s’attendront également à ce que le marasme économique anéantisse les entreprises en place, réduisant la concurrence et libérant de l’espace et de la main-d’œuvre – à condition que les gouvernements n’interfèrent pas avec l’inévitable en soutenant les entreprises zombies.

Mais même avec les meilleures idées du monde, les nouveaux entrepreneurs auront du mal à convaincre les investisseurs de les financer au plus profond de la crise, surtout s’ils ne peuvent leur proposer que des idées de type “Zoom”. Au lieu de cela, les porte-drapeaux de la destruction créatrice seront probablement les entreprises existantes – même petites – qui ont collecté suffisamment de fonds avant la crise pour y survivre et qui conserveront leur sens de l’innovation tout au long de la crise, explique Daniele Archibugi de Birkbeck, Université de Londres. Il se peut que ces entreprises soient nombreuses. Selon Crunchbase, un collecteur de données, les start-up ont collecté environ 600 milliards de dollars dans le monde en 2018 et 2019. Ce qui constitue un coussin de soutien. Elles devront toutefois être promptes à passer de la croissance à la survie et inversement, et à adopter de nouveaux business plans si leurs anciens ne sont plus viables.

Parier sur l’accumulation créatrice

Pourtant, ce ne sont pas seulement les petites entreprises qui font avancer l’innovation. Les grandes entreprises ont également un rôle essentiel à jouer. Parallèlement à la destruction créatrice en temps de crise, les universitaires schumpétériens soulignent l’“accumulation créatrice” dans les périodes d’essor économique, lorsque l’innovation progressive est réalisée dans les laboratoires de recherche et de développement des entreprises géantes. En Europe, pendant la crise financière mondiale, ces entreprises ont augmenté leurs investissements dans de nouveaux produits et idées, tout comme les petites entreprises les plus innovantes. Les géants technologiques riches en liquidités, tels que Microsoft, Amazon, Apple et Alphabet, sont devenus des exemples d’accumulation créatrice, contribuant à encourager l’innovation pendant les périodes fastes. Ils continueront probablement à le faire pendant la crise. En se développant dans les secteurs de la santé, des technologies de pointe et d’autres industries, ils pourraient même faire partie d’une nouvelle vague de destruction créatrice.

“Microsoft, Amazon, Apple et Alphabet, sont devenus des exemples d’accumulation créatrice, contribuant à encourager l’innovation pendant les périodes fastes. Ils continueront probablement à le faire pendant la crise”

C’est le scénario optimiste. Un scénario plus pessimiste est que les grandes entreprises technologiques utiliseront leurs montagnes de cash et leurs muscles pour étouffer la concurrence, en achetant ou en effrayant des rivaux plus entreprenants. Ce qui ne fait aucun doute, cependant, c’est que la crise du Covid-19, qui a bouleversé la vie de tant de personnes, finira par produire une multitude de nouvelles opportunités commerciales. Si elle attire des essaims d’entrepreneurs rampant sous des oligopoles confortables, tant mieux. Mais même si les titans de la technologie l’emportent pour l’instant, ils se retrouveront inévitablement victimes des forces du changement. Le “coup de vent perpétuel de destruction créatrice” de Schumpeter les balayera un jour, eux aussi.

The Economist

© 2020 The Economist Newspaper Limited. All rights reserved. Source The Economist, traduction Le nouvel Economiste, publié sous licence. L’article en version originale : http://www.economist.com.

Source : Est-ce le moment de créer une entreprise ? | Le nouvel Economiste

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